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A Teoria Quantitativa da Moeda e a DTUcoin (DTX)

“Sem saber quando o amanhecer virá, eu abro todas as portas.”

Emily Dickinson

 

O objetivo deste artigo é apresentar a adequação da primeira criptomoeda verde do planeta, a DTUcoin ou simplesmente DTX, à perspectiva de Milton Friedman daTeoria Quantitativa da Moeda.  Ao final, o investidor terá em mãos um arcabouço que lhe permitirá o enfoque de diversas perspectivas, proporcionando-lhe um contexto onde um investimento refere-se mais à agilidade de percepção do novo do que assunção de riscos elevados.

Ao propor sua versão da Teoria Quantitativa da Moeda (TQM), Friedman alerta não apenas para o fato que esta é uma teoria de demanda por moeda e não uma teoria da geração de renda, como também estabelece que a moeda é um ativo como outros e concorre por uma posição na carteira dos agentes.

Mesmo partindo destas premissas pouco ortodoxas, Friedman chega à conclusão, similarmente à TQM clássica, de que a demanda por moeda guarda uma relação estável com a renda nominal.

Para as famílias a moeda é um ativo como outro qualquer que fornece algum serviço útil; enquanto para uma firma a moeda é como um bem de capital, uma fonte de serviços produtivos.  Assim, a análise da demanda por moeda, a partir das unidades básicas detentoras de riqueza na sociedade, pode ser tornada formalmente idêntica à análise da demanda por um serviço de consumo.

Friedman considera que os itens seguintes são determinantes da demanda por moeda:

• Riqueza total;
• Preço dessa forma de riqueza vis-à-vis as alternativas;
• Gostos e preferências das unidades detentoras da riqueza.

 

Riqueza Total

Friedman define riqueza como todas as fontes de ‘renda’ ou serviços consumíveis.  A fórmula funcional que este conceito assume é a seguinte:

Y = iW

Onde i representa a taxa de retorno sobre a riqueza possuída (W).

Outrossim, a definição de renda aqui não é a mesma daquela que aparece no conceito de PIB.  Em termos de riqueza total, o nível de renda seria aquele que possibilitaria um patamar de consumo estável mantido indefinidamente (renda permanente).  Além disso, Friedman propõe que a riqueza pode ser mantida de forma humana e não-humana.

Destarte, a riqueza pode manifestar-se como:

• Moeda: comodidade, segurança, poder de compra real (inverso ao nível de preços);
• Títulos: rende juros;
• Ações: apreciação mais dividendos
• Bens físicos: retornos dependendo dos preços das mercadorias
• Capital humano: para Friedman não é possível expressar preços de mercado ou taxas de retorno sobre o capital humano.

 

Gostos e Preferências

Ao abordar a subjetividade de gostos e preferências como um dos fatores determinantes da demanda por moeda, Friedman propõe que a relação entre o estoque de moeda e o nível de preços é função da riqueza total (Y/P) da relação entre riqueza humana e não-humana, da taxa esperada de retorno sobre os títulos, da taxa de retorno esperada das ações, da taxa esperada de variação no preço dos bens e, de um modo bastante abrangente, dos gostos e preferências envolvidos no cenário adotado.

Este artigo busca respaldo na TQM de Friedman não apenas por sua capacidade de adequação a qualquer segmento específico do mercado, mas principalmente pela possibilidade de adoção de um único sistema métrico, que garante a segurança absoluta do tratamento dos dados coletados.  Também, Milton Friedman utiliza a teoria como forma de oposição ao keynesianismo.  Ele reconstrói a teoria neoclássica junto à TQM.  Adota o fundamentalismo de livre mercado como sua ideologia e refuta e rejeita o Keynesianismo em favor do monetarismo; abomina qualquer regulamentação da economia lutando a favor da descentralização dos mercados, o que vai ao encontro da tendência mundial de uma nova economia, que começa nas moedas virtuais como o Bitcoin e encontra sua mais perfeita manifestação na DTX que, voltamos a repetir, é a primeira moeda complementar verde do planeta.

A atual oferta de DTX é uma ação ultraconcentrada, onde as variáveis de gostos e preferências não são levadas em conta e a aplicação da TQM adota a sua equação original:

M.V = P.Q

Em que:

V = a velocidade da moeda;

P =os preços de mercado;

Q = quantidade transacionada na economia (ou seja P.Q representa o produto nominal);

M= a quantidade de moeda.

Em que se considere o grande apelo de marketing da primeira moeda verde do planeta e a possibilidade de efetuar pagamentos em DTX com cartões que operam com a tecnologia contactless, um estudo de mercado em San Francisco Bay Area apontou 10,400 estabelecimentos comerciais alinhados com os princípios do sistema ZerO2Nature e aptos à adoção da DTX, como meio de pagamento.

Segundo cálculos conservadores feitos a partir dos dados do website Statista relativos ao GDP de US$431,7 bilhões em San Francisco Bay Area no ano de 2020.  Deste total, US$100 bilhões referem-se à atividade comercial varejista, da seguinte forma:

• Hipermercados/supermercados US$24 bilhões;
• Combustíveis e lubrificantes US$15 bilhões;
• Produtos alimentícios/bebidas /fumo US$10 bilhões;
• Tecidos/vestuário/calçados US$10 bilhões;
• Produtos farmacêuticos US$9 bilhões;
• Lojas de departamentos/eletrodomésticos/móveis US$14 bilhões;
• Material de construção US$10 bilhões;
• Equipamentos de informática e comunicação US$1 bilhão;
• Outros US$7 bilhões.

A implementação da DTX na San Francisco Bay Area, teria a duração de 12 meses.

 

Em que se considere:

• Que nesta fase, o estabelecimento comercial afiliado ao sistema DTUcoin não terá nenhum tipo de ônus;
• Que as taxas praticadas serão equivalentes àquelas dos cartões de crédito;
• Que o lojista poderá transformar suas DTX em USD depois de três dias da efetuação do recebimento das mesmas;
• Que os estabelecimentos comerciais afiliados serão amplamente divulgados pela campanha de marketing promovida;
• Que o lojista se beneficia do apelo verde da DTX,
• Que o processo de compra e venda de DTX envolve o pagamento de taxas e spread cambial e,
• Que uma parcela deste mercado não preenche os requisitos do padrão ZerO2Nature e, consequentemente não poderá aderir ao uso das DTX,

As projeções indicam uma taxa de adesão entre 40% e 45%.  Conservadoramente, 4,000 estabelecimentos comerciais utilizarão DTX como meio de pagamento e/ou troca durante o ano de implementação da DTX como meio de pagamento na San Francisco Bay Area.  Assumindo que estes 4,000 estabelecimentos respondam por US$30 bilhões de faturamento e os negócios em DTX respondam por 0.5% deste faturamento, chegamos a US$150 milhões.

Digamos que durante o período de implementação, sejam introduzidas no mercado 250.000 DTX, cujo valor total de mercado é –em 30 de outubro de 2022- igual a US$7,75 milhões.

Com a aplicação da equação de TQM:

A velocidade da moeda ou a quantidade de vezes em que ela é transacionada durante o ano de implementação da DTX na San Francisco Bay Area, é igual a 19,35.

Em que se considere as taxas totais de um giro completo da moeda perfazem 9%, os US$7.75 milhões -também em um giro completo- geram uma riqueza total de US$697,500.00.  Assim, a estimativa de riqueza gerada durante o primeiro ano de operação das DTX será de aproximadamente US$13,5 milhões.  Ou seja, a riqueza gerada quase dobra o valor absoluto da moeda em circulação.

 

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